15 kurum 55 hisse için al diyor: Yorumlar ne?
Borsa dirençli görüntü sergilerken, hisse senedi uzmanların en oldukça önerilmiş olduğu yatırım aracı olarak öne çıkıyor. Ikimiz de 15 kurumun model portföy hisselerini araştırdık. 55 hisse için ‘alım’ önerisi gelirken bu zamanda en oldukça Güvence, Tüpraş, Kardemir, T. Şişecam ve Tofaş tercih ediliyor.
17 – 30 Nisan 2022 tarihindeki sayıdan
Rusya-Ukrayna kriziyle 1.850’ye kadar gerileyen BİST-100; diplomatik çabaların yoğunlaşması ve şirket kârlarının 2022 ilk çeyrekte de kuvvetli kalacağı beklentileriyle mart ayı süresince terfi etti.
Mart ayını 2.233’ten kapan borsanın aylık getirisi yüzde 14,8, ilk çeyrekteki getirisi yüzde 20,2 oldu. BİST-100, gelişmekte olan ülkeler (GOÜ) içinde da pozitif ayrıştı. Martta MSCI-GOÜ Endeksi yüzde 3 gerilerken, BİST-100 dolar bazında yüzde 8 kıymet kazanmıştır.
BİST’TE DİRENÇLİ GÖRÜNTÜ
Nisan ayı itibarıyla da borsada 2.400’lerin aşılmış olduğu görülüyor. Ziraat Yatırım Genel Müdürü Uğur Boğday; emtia ve enerji fiyatlarındaki yükselişin ABD Merkez Bankası FED’i daha şahin görüntüyle itebileceğine dikkat çekiyor. Küresel piyasaların daha davranışlarında ölçülü moda geçeceğini öngören Boğday; ABD’de açıklanacak verilerin ve jeopolitik taraftaki haber akışının izleneceğini kaydediyor.
Tabloyu görmek için görselle tıklayın.
Jeopolitik gerginlik sürecinde iyi bir dış ilişkiler trafiği yürüten Türkiye’nin risk priminde iyileşme gözlendiği ve BİST’in dirençli görüntü sergilediği görüşündeki Uğur Boğday’a nazaran; gerilim, istenmeyen sonuçlara varmadığı müddetçe borsada yükseliş isteği sürecek.
Boğday; risk primindeki düşüşün yanı sıra hisse geri alımları, kuvvetli 2022 beklentileri, yatırım haberleri ve enflasyonist ortamın BİST’i desteklemeye devam etmesini bekliyor.
“BORSANIN RAKİBİ YOK”
Borsaya dair pozitif beklentilerin sürdüğü bu ortamda, uzmanların en oldukça önerilmiş olduğu yatırım aracı da hisse olarak öne çıkıyor. 2022 ilk çeyrek bilançolarına ilişkin beklentilerin de oluşmaya başladığı bu zamanda aracı kurumların en oldukça önerilmiş olduğu hisseleri araştırdık.
15 kurum toplam 55 hisse için ‘al’ dedi. En oldukça 10 kurumun portföyündeki Güvence BBVA ve Tüpraş önerildi. Bu iki hisseyi; Kardemir D, T. Şişecam ve Tofaş Oto izledi.
Prim Menkul Yönetim Kurulu Üyesi Tunç Kertmen, borsadaki hisselerin asla olmadığı kadar ucuz bulunduğunu söylüyor. “Bunun da bir sonu var. Firmalar oldukça iyi kâr ederken, fiyatların düşmesi mümkün değil” diyen Kertmen; savaş sebebiyle Türkiye’de ihracatın ve üretime yatırımın daha da artacağını öngörüyor.
Bundan dolayı borsanın rakibi olmadığını düşünen Tunç Kertmen; ihracat icra eden, döviz borcu olmayan ve büyüyen şirketlere portföylerde yer verilebileceği görüşünü paylaşıyor. Yabancı yatırımcıların hisse iyelik oranının en dipte bulunduğunu, bir miktar yabancı girişinin piyasayı daha yukarı taşıyacağını kaydeden Kertmen; temettü ödemeleri ile Güvence hisselerinin BBVA Grubu tarafınca geri alımıyla gelecek olan TL’nin piyasaya güç vereceğini de sözlerine ekliyor.
THY PORTFÖYE GİRDİ
Ak Yatırım son revizyonlarla THY’yi eklediği model portföyünden Arçelik ve Karde-mir’i çıkarttı. Ak Yatırım Strateji Müdürü Hakan Aygün; THY’yi bilhassa faaliyetlerinde süratli toparlanma, gezim sektöründe endişelerin aşırı fiyatlanması ve rakiplerine kıyasla avantajlı yapısı sebebiyle tercih ettiklerini kaydediyor.
“Kardemir D; portföye dahil ettiğimiz 6 Ocak’tan 4 Nisan’a kadarki süreçte kuvvetli getiri elde ederek getiri hedefimizi aştı” diyen Aygün; global demir-çelik hammadde fiyatlarında artan belirsizlik sebebiyle mevcut konjonktürde hisse için artık sınırı olan yukarı potansiyel öngörüyor.
Arçelik’i ise sınırı olan artış potansiyeli ve artan maliyet baskıları sebebiyle portföyden çıkardıklarını aktaran Hakan Aygün; bu süreçte havacılık, oto, banka ve perakende sektörlerinin hisse bazlı öne çıkmasını bekliyor.
EN ÇOK ÖNERİLEN BEŞ HİSSENİN ÖZEL ANALİZİ
Güvence BBVA: Son beş senedir yüksek kredi portföy getirisi ve özgür ana para büyüklüğüyle akran banka grubunda öne çıkmış olduğu ve en yüksek net faiz marjıyla etkinlik gösterdiği kaydediliyor. Kuvvetli kredi-mevduat getirisiyle önümüzdeki iki yılda da en yüksek net faiz marjını koruyacağı hesaplanıyor.
Tüpraş: Petrol fiyatlarının ve küresel talebin kuvvetli seyretmesi Tüpraş’ı pozitif destekliyor. Petrol fiyatlarına bağlı yüksek yığın geliri elde edebileceği tahmin ediliyor.
Kardemir D: Ağırlıklı olarak yurtiçi hammadde kullanımıyla maliyet avantajına haiz. Katma kıymeti yüksek ürünlerin satış gelirleri içindeki payının artması hisseyi pozitif destekleyebilir.
T. Şişecam: Artan talep ve fiyatlama dinamikleri pozitif yansıyor. ABD Wyoming’deki soda külü tesisinden sağlanacak cironun konsolide finansallara dahil edilecek olması ve TL’nin kaybının yurtdışı gelirlere pozitif etkisiyle 2022’de kuvvetli etkinlik performansı öngörülüyor.
Tofaş Oto: Yurtiçinde satış performansı tatminkâr seyrediyor. Stellantis çatısı altında şirkete verilmesi beklenen projelerin hisse performansını destekleyeceği öngörülüyor. Egea’nın hibrit versiyonu ise ihracat hacimlerini pozitif etkileyebilir.
HİSSELERDE HANGİ YATIRIM TEMALARI ÖNE ÇIKIYOR?
ÖNEMLİ KRİTERLER
Şirket seçimlerimizde; ciro ve kârlılıkta kuvvetli seyir, temettü potansiyeli ve cazip değerlemeleri dikkate alıyoruz. 79,50 TL hedef fiyat belirlediğimiz Migros’un kuvvetli ciro beklentisi ve net pozitif döviz pozisyonuyla kâra geçmesini ve temettü potansiyeli yaratmasını bekliyoruz.
36,50 TL hedef fiyat öngördüğümüz Tekfen, gübre tarafında yüksek nakit yaratma potansiyeliyle ve taahhüt tarafındaki iyileşmeyle öne çıkıyor. Emlak GYO’da hedef fiyatımız 3,50 TL. Yüksek konut tutarları ve emlak yatırımlarına dair artan iştah şirketi destekliyor.
Aşılmaların artmasıyla Pegasus’un yolcu trafiğinin toparlanacağını ve gelirlerin artacağını düşünüyoruz. Hedefimiz, 137 TL. 183 TL hedef fiyatla listemizde yer edinen Koza Altın; cari rezervleri için hesapladığımız net etken değerine (NAD) nazaran düşük fiyatlanıyor. Ons altın fiyatlarında artış olasılığı da şirket için destekleyici.
POTANSİYEL NEREDE?
Küresel talep, döviz bazında gelirleri, kuvvetli ürün portföyüyle avantajlı konumdaki Türk Traktör’de 305 TL hedef fiyatımız var. Koç Tüm ortaklık’i; 45,30 TL hedef fiyatla, NAD’a nazaran yüksek iskontosu ve döviz pozisyonu sebebiyle tercih ediyoruz.
Güvence BBVA’yı kuvvetli ana para yapısı, davranışlarında ölçülü karşılık politikaları, kârlılığı ve cazip değerlemesiyle beğeniyor, 14,54 TL hedef fiyat öngörüyoruz. 100,10 TL hedef koyduğumuz BİM’i, yüksek enflasyon ortamında sunmuş olduğu cazip getiri potansiyeli, talepte zayıflama ve pazar oranı yitirme riskinin düşük olmasıyla beğeniyoruz.
Rafineri marjlarında iyileşme, jet yakıtı benzer biçimde katma kıymetli ürünlere artan talebi ve döviz bazlı gelirlerini pozitif bulduğumuz Tüpraş’ta hedefimiz 210,60 TL. Marjlarda daralma senaryosunda dahi cazip bulduğumuz Kardemir’in temettü potansiyelini de beğeniyoruz.
