Faiz indirimi başka bahara mı kaldı?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu 6 Mayıs’ta gerçekleştirdiği toplantıyla, piyasa beklentilerine paralel şekilde siyaset faizini yüzde 19 seviyesinde durağan(durgun) tuttu.
Böylelikle yeni başkan Şahap Kavcıoğlu’nun başkanlığında ikinci kez toplanan PPK, nisan ayından sonrasında mayısta da faize dokunmadı. Karar metninde Nisan Enflasyon Raporu’nda yer edinen tahmin patikasındaki belirgin düşüş sağlanana kadar para politikasındaki mevcut duruşun sürdürüleceği ifade edildi.
Nisan ayı enflasyon raporunda Merkez Bankası enflasyonun, yüzde 70 olasılıkla, 2021 yılı sonunda orta noktası yüzde 12,2 olmak suretiyle, yüzde 10,0 ile yüzde 14,4 aralığında gerçekleşeceğini tahmin etmişti.
”BELİRGİN DÜŞÜŞ” İFADESİ
Karar metnindeki “belirgin düşüş” ifadesi ile faiz indirimi için tam olarak enflasyonda hangi seviyeye düşüşün öngörüldüğü ise belirsizliğini koruyor.
Karar metninde ek olarak “Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden kuvvetli göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar siyaset faizi, kuvvetli dezenflasyonist etkiyi muhafaza edecek şekilde, enflasyonun üstünde bir düzeyde oluşturulmaya devam edilecektir” vurgusu da mühim.
Böylelikle bundan önceki PPK karar metnindeki ifade aynen korunurken, gerçek faizin nisanda yüzde 17’yi aşan enflasyona nazaran yüzde 1,5 civarında yukarıda bulunduğunu hatırlatmış olalım.
Mayıs ayında da enflasyonun yukarı yönlü seyrinin devam edeceğine dair beklentiler artarken, TCMB’nin faiz indirimi için uygun zemini bulması için hemen hemen minimum 2-3 ay icap ettiğini söyleyebiliriz.
Bu süreçten ilkin gerçekleştirilecek bir faiz indirimi oldukça yanlış olur. Öte taraftan umalım ki faiz indirimi bir yana, yeni bir faiz artırımına gerek kalmasın.
