Borsa

Halka arz için sırada hangi firmalar var?

Ceren Oral Balaban coral@ekonomist.com.tr

52 firmanın borsaya kote edilmiş olduğu 2021’de, 21,6 milyar TL büyüklükle üstün dereceli kırıldı. Bu yıl da sekiz şirket BİST’e geldi. Alternatif finansman modelleri içinde öne çıkan halka arzlarda pozitif yönde trendin devamı umut ediliyor. Jeopolitik problemler ve ihtimaller içinde seçim süreci ise ikinci sömestr için risk oluşturuyor.

06 – 19 Mart 2022 tarihindeki sayıdan

Borsa İstanbul’da 2021 yılı ‘halka arzlarda üstün dereceli yıl’ olarak tarihe geçti. 52 firmanın borsaya kote olduğu 2021’de, halka arz büyüklüğü 21,6 milyar TL olarak gerçekleşti. Borsa İstanbul Genel Müdürü Korkmaz Ergun, 2021’den önceki son halka arz rekorunun 35 şirketle 1990’a ilişik olduğu bilgisini veriyor.

BİST’in 2021’de dünya bor-saları içinde, halka arz sayısı bakımından 14 basamak yükselerek 13’üncü sıraya yerleştiğini kaydeden Ergun; 2020 yılı başlangıcında 1,2 milyon olan hisse senedi yurttaş sayısının 2021’de 2,4 milyona kadar yükseldiğine de dikkat çekiyor.

2021’de bununla birlikte borçlanma aracı ihraçlarıyla 258,5 milyar TL kaynak da ana para piyasaları vesilesiyle sağlandı. Korkmaz Ergun; “Ülkemizin büyümesinin temel dinamosu olan, üretim, yatırım ve ihracat icra eden, istihdam oluşturan şirketlerimizi, yatırımlarını ve büyümelerini ana para piyasaları kanalıyla finanse etmeleri için borsaya çağrı ediyoruz” diyor.

İKİ AYDA SEKİZ ŞİRKET

Korkmaz Ergun’un bu daveti, 2022’de de yanıtsız kalmadı. Ocak ayı sessiz geçse de 2022 Şubat’ta talep toplama işlemini tamamlayan altı şirket, borsaya geldi. Panelsan, Hun Yenilenebilir Enerji, DAP Gayrimenkul Geliştirme, Hitit Bilgisayar, İnvestco Tüm ortaklık ve Koleksiyon Mobilya borsaya kote olurken bu şirketlerin toplam halka arz büyüklüğü 1 milyar 163 milyon TL olarak gerçekleşti.

Mart ayı da halka arzlar açısından süratli başladı. Geçen hafta Gür-Sel Gezim Taşımacılık ile Gezinomi Gezi’in halka arzları tamamlandı. Bu iki firmanın 7 Mart haftasında borsada işlem görmeye başlaması umut ediliyor. Halka arzlardaki bu trend de devam edecek şeklinde görünüyor.

Borsaya kote olma yolunda ilk etapta 21 firmanın adı geçiyor. Büyük çoğunluğu taslak izahnamelerini hazırlayarak Ana para Piyasası Kurulu’na (SPK) başvurdu ve onay bekliyor. 2021 yılı sonunda ertelenen halka arzların da bu yıl gerçekleşebileceği öngörülüyor. Bu şirketlere ilişkin detaylı detayları, haberimizin kutusunda görebilirsiniz.

BİST’E İLGİ TETİKLEDİ

Peki, bu halka arz atağını nasıl okumak gerekiyor? Ahlatcı Yatırım Araştırma Uzmanı Uğur-can Kaya; borsaya ilginin artığı ve uzun soluklu yükseliş trenlerin görüldüğü 2020 ve 2021’in halka arzlar için uygun ortam sunduğunu söylüyor.

Kaya; “Bilhassa borçlanmadan yatırım yapmak ve finansal yapısını kuvvetlendirmek isteyen firmalar ile hisselerini satarak yatırımları realize etmek isteyen şirket ortakları, bu şekilde zamanları şirket hisselerini değerinde satmak için fırsat olarak görüyor” diyor. Halka arzların başarı göstermiş geçmesinin yatırımcıların ilgisini ve talebini artırdığına değinen Uğurcan Kaya; bu durumun da öteki halka arzları desteklediğini kaydediyor.

Halka arzların devam edeceğini öngören Uğurcan Kaya; 2022’de 20 milyar TL’nin üstünde halka arz büyüklüğü bekliyor. Sadece Kaya; Rusya-Ukrayna savaşının sürmesi durumunda oluşacak belirsizliğin BİST’te baskı yaratmasının yanında halka arzların gidişatını da etkileyebilme olasılığının göz önünde bulundurulması mevzusunda da uyarıyor.

ULAŞILABİLİR FİNANSMAN KAYNAĞI

Gedik Yatırım Kurumsal Finansman Genel Müdür Yardımcısı Emre Kavaklı; genel olarak son dönemlerdeki halka arzların borsa performanslarının yatırımcıları memnun ettiğini gözlemliyor. Kavaklı; ulaşılabilir finansman deposu olması ve sağlamış olduğu birçok yarar sebebiyle şirketlerin halka açılma isteklerinin devamını bekliyor.

Emre Kavaklı’ya bakılırsa; bundan sonraki gidişatı halka arzlara karşı oluşan ilginin düzeyi, meydana getirilen arzların yatırımcıları ne kadar memnun edeceği ve ulusal ve global ölçekteki gelişmeler belirleyecek. Emre Kavaklı; 2022’de ön plandaki risk başlıklarının seyrinin ve küresel çapta riskli varlıklardaki genel fiyatlama davranışının, halka arz iştahı üstünde belirleyici olacağını da tahmin ediyor.

HANGİ KRİTERLER?

Halka arzlara aracılık eden kurumların stratejileri de ehemmiyet arz ediyor. 2022’nin ilk halka arzı olan Panelsan da dahil olmak suretiyle 2018’den beri toplam büyüklüğü 785 milyon TL’ye yakın dokuz halka arzda liderlik ve bir halka arzda eş liderlik icra eden Gedik Yatırım; son 15 yılda 120’nin üstünde halka arzda ortaklık üyesi olarak yer aldı.

Gedik Yatırım’dan Emre Kavaklı; 2021’de ortaklık üyesi olarak katıldıkları halka arzlarda ortalama 400 milyon TL’lik satışla halka arzlara katkı sağladıkları bilgisini veriyor.

Kavaklı, halka arzlarda şirket seçimine ilişkin kriterlerini ise şöyleki özetliyor:

“Sektöründeki öteki şirketlere bakılırsa daha çok gelişme potansiyeli olan ve fark yaratan, ürünlerini yurtdışına ihraç ediyorsa bu mevzuda gelişme olanağına haiz, ihracatı yoksa ihracat pazarlarında gelişme potansiyeli olan şirketlere öncelik veriyoruz.

Elde etmiş olduğu fonu yatırımlarında ve işletme sermayesi ihtiyacında kullanan, halka açılmayı ortak satışından ziyade ağırlıklı olarak ana para artırımı kanalıyla gerçekleştirmek isteyen, halka açılma sonrası borsa performansı ve finansal gelişimiyle yatırımcılarını memnun edeceğini düşündüğümüz yeni nesil firmalar, önceliğimiz. Yatırımcılara ise yatırım sonucu vermeden ilkin başta izahname olmak suretiyle halka arzla ilgili olarak gösterilen dokümanları incelemelerini öneriyoruz.”

ENDER ŞAHİN İNFO YATIRIM CEO’SU “2022’NİN İLK YARISINDA HALKA ARZ YOĞUNLUĞU DEVAM EDECEK”

ALTERNATİF FİNANSMAN MODELİ
Bilhassa pandemi sonrası dönemde Türkiye’deki şirketlerin yurtiçinde ve yurtdışında haiz oldukları gelişme potansiyelini gerçekleştirebilmeleri için kapasite artırımı yatırımlarına gerekseme duyuluyor.

Sadece son birkaç yılda bankaların kredi verme noktasında iştahsızlıkları, başta halka arz olmak suretiyle alternatif finansman modellerine yönelimleri arttırdı. Halka arzlar söz mevzusu alternatifler içinde en gerçekleştirilebilir finansman modeli olarak öne çıkıyor.

Yatırımcılar tarafında ise faizlerin düşük olduğu, dövizin ise dalgalı seyir izlediği bir piyasada hisse senedi yatırımları öncelikli yatırım araçları içinde yer ediniyor.

ÖNGÖRMEK ZOR
2021’de beş, 2022’de önceki hafta meydana getirilen arzlarla üç firmanın halka arzını başarıyla gerçekleştirdik. 2021’deki beş firmanın halka arz büyüklüğü 1,2 milyar TL olurken, 2022’de üç firmanın halka arz büyüklüğü ortalama 558,1 milyon TL olarak gerçekleşecek. 2022’nin ilk yarısında da halka arz yoğunluğunun devam edeceği kanaatindeyiz.

Pandemi sonrasında büyümeyi planlayan firmalar yatırım planlarını, halka arzlardan gelecek fonlar üstünde gerçekleştirmeyi hedefliyor. Sadece 2022’nin ikinci yarısında Türkiye’nin ihtimaller içinde seçim dönemine girecek olması sebebiyle halka arzların sayısını öngörmek de zor. Ikimiz de halka arzlar üstüne çalışmaya devam ediyoruz. Hedefimiz; 2022’yi, tane ve büyüklük olarak 2021’in üstünde tamamlamak.

 

İlgili Makaleler

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu
Kapalı

Please allow ads on our site

Looks like you're using an ad blocker. We rely on advertising to help fund our site.